Непосредственное значение мантры — следующее:
ОМ
очищает все вредные впечатления, возникшие из гордости;
МА
очищает все вредные впечатления, возникшие из зависти и ревности;
НИ
очищает все вредные впечатления, возникшие из привязанности и желания;
ПЕ
очищает все вредные впечатления, возникшие из неведения;
МЕ
очищает все вредные впечатления, возникшие из жадности и алчности;
ХУНГ
очищает все вредные впечатления, возникшие из гнева и ненависти.

Буквальный перевод мантры:
ОМ — Пространство, пробудись! МА НИ ПЕ МЕ — Алмаз в Цветке Лотоса (это имя Будды, и так призывается его сила), ХУНГ — действуй!